Firma de préstamo participativo de Enisa

Ayer estuve en Enisa con nuestra última inversión firmando un préstamo participativo. La actividad que desarrolla Enisa es muy positiva para los emprendedores a pesar de exigir una ampliación de capital por un importe similar al de los fondos que piensa aportar. La principal razón es que de cara a la búsqueda de inversión la disponibilidad de fondos de Enisa (u otra entidad que soporte la financiación de nebt) mejora la posición del emprendedor en tres aspectos fundamentales:

1. Reduce el riesgo del inversor. El volumen de equity que tiene que desembolsar el inversor para conseguir un resultado puede ser casi del orden de la mitad del caso en el que no hubiera una aportación de este tipo. Esta menor aportación puede llevar a asumir un nivel de riesgo que en otras condiciones no habría sido aceptado.
   La reducción del riesgo viene por dos aspectos. Si la operación resulta ser un fracaso, la cantidad de dinero invertida por el inversor es menor. Por otro lado, si es un éxito la remuneración de los fondos de Enisa será inferior a la de los socios, por lo que la tir del inversor se verá incrementada.
2. Supone una validación más o menos acertada del proyecto. Aunque Enisa sea un ente público, no significa que quiera despilfarrar el dinero. De hecho, una gran parte de su financiación proviene de los resultados de su propia actividad. Por ello dispone de un importante equipo de analistas que entran en el detalle de cada proyecto para valorar si tienen un grado de viabilidad suficiente como para ser financiados.
3. Transmite un mensaje de seriedad, compromiso y profesionalidad del equipo. Preparar un business plan más o menos aceptable es algo que puede hacer mucha gente con un grado de compromiso limitado. Por el contrario, perseguir una subvención de una entidad como Enisa requiere un importante esfuerzo que habla muy bien del emprendedor.

Aunque no hemos estado en el proyecto desde el principio, el emprendedor nos ha comentado que la respuesta, seriedad y flexibilidad de Enisa ha sido muy importante.

Recomiendo a los emprendedores que estén empezando que sondeen la posibilidad de obtener un préstamo participativo por parte de Enisa para poder beneficiarse de todas estas ventajas. No todos los proyectos son financiables por Enisa, pero si el tuyo puede serlo es una pena perder esta oportunidad. No obstante, aquí cada emprendedor tendrá que valorar su situación, y si merece la pena dedicar algo de tiempo a esta actividad o si, a su juicio, es más productivo invertir el tiempo en el producto y comercialización.

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Links de la semana 12

Comienzo una entrada semanal con las anotaciones que me han llamado la atención durante la semana, a las que en ocasiones he añadido algún comentario con mi punto de vista. Incluyo también un breve resumen a modo de abstracto para evitar la lectura completa.

• Ikea, Decathlon y Leroy Merlin (en Loogic). Excelente comparación entre redes sociales generalistas y verticales con grandes superficies generalistas y verticales (category killers). Con buen criterio comenta que se puede tener éxito en las verticales si se es excelente en la ejecución, mientras que las generalistas, depende más de otros parámetros.
• Un operador logístico llamado Amazon (en El Blog de Enrique Dans). Enrique hace un interesante análisis de la nueva funcionalidad ofrecida por Amazon para convertirse en operador logístico de cualquier empresa que quiera vender por Internet. Enrique comenta que Amazon se ha especializado en aprender nuevas cosas y luego comercializarlas como servicio propio para maximizar las economías de escala.
• La madurez de Internet (en Infoman por Rodolfo Carpintier) Rodolfo comenta en esta anotación como está creciendo enormemente el mercado de la publicidad online pero todavía el conocimiento sobre el funcionamiento de la misma es limitado. Surgen muchas pequeñas agencias con un conocimiento diferenciado que ganan cuota a las grandes agencias tradicionales de publicidad.

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¿Qué es más fácil hackear: Vista, Ubuntu o Mac OS X?

Interesante pregunta que se hace continuamente la gente y sobre la cual vamos a tener una respuesta un poco menos subjetiva que las que se suelen escuchar hasta el momento.

¿Por qué? Porque según leo en The Register, la convención de seguridad CanSecWest ha creado un concurso para hackear uno de los ordenadores cargados con estos sistemas operativos. Ha ofrecido un premio de $25.000 y el resultado se sabrá a final de mes.

Quedamos expectantes a ver qué pasa. Intentaré mantenerme informado y comentar el resultado en el blog.

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Desarrollar o adaptar

Para un website de uno de los proyectos que estamos desarrollando, estamos estudiando la solución para la automatización de e-mails. Buscamos una herramienta que permita enviar e-mails personalizados a determinados usuarios. Habrá distintos modelos de e-mails para selecciones de usuarios en base a unos criterios definidos sobre los datos de la base de datos mysql donde está albergada toda la información.

La alternativa de desarrollo propio ofrece la ventaja de que haga exactamente lo que necesitamos, ni más ni menos, y que no habrá que aprender el funcionamiento de una herramienta con funciones que probablemente no se adapten al 100% a lo que necesitamos. Por el contrario, lleva un coste de desarrollo adicional, y para que tenga la misma flexibilidad que una herramienta genérica necesitaría unos costes de desarrollo posiblemente desproporcionados, en muchas ocasiones teniendo que reinventar la rueda.

Por el contrario, la utilización de una herramienta existente puede ser más rápido y barato (si es opensource, aunque depende de las funcionalidades que tenga y nuestras necesidades). Además puede ofrecer una muy elevada flexibilidad. Si, como sucede en la mayoría de las empresas de hoy en día, hay rotación del personal técnico o se subcontrata el desarrollo, la utilización de una herramienta externa bien documentada y con apoyo en el mercado, ya sea por comunidad o por empresas, es muy interesante ya que permitirá al nuevo equipo ponerse al día más rápidamente por la abundante documentación. A cambio, requerirá un importante esfuerzo de comprender su funcionamiento y un esfuerzo indeterminado (según los interfases que tenga) para adaptarlo a las necesidades que tenemos.

Jordi Bufí habla de esta decisión en su blog, pero respecto de la creación de un sistema de gestión de contenidos, en respuesta a una anotación de Carlos Blanco en su blog.

Lo mas seguro es que tiremos por el camino de utilizar una herramienta existente. ¿Se os ocurre algún sistema de gestión de campañas automatizadas por e-mail para un proyecto que está empezando y que no cueste más que el desarrollos del website en si?

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Eliminación de las barreras de salida para captar clientes

Llevo un tiempo dándole vueltas a un tema que es el de las barreras de salida de un producto para los clientes que, en la mayor parte de los casos, se basan en los costes de cambio o “switching costs”. Es éste un tema muy importante, especialmente para la industria de los servicios y del software.

Recuerdo que en la escuela de negocios siempre se comentaba que tener un producto con elevados costes de cambio era la posición deseable, ya que permitía tener una situación de ventaja competitiva al tener al cliente fidelizado cautivo. Ésta es claramente la política de Microsoft con muchos de sus productos (el Office con su formato de archivo cerrado sin ir más lejos). Los costes de cambio es lo que ha hecho que un teclado como el QWERTY, concebido para que l@s mecanógraf@s fueran más lent@s y no atascasen las primeras máquinas de escribir, se haya perpetuado hasta el momento en lugar de ser sustituido por otros teclados más racionales como el Dvorak.

Esto está muy bien para una empresa con una posición de liderazgo en el mercado, pero no así para una compañía que quiere entrar en el mercado o captar una rápida cuota de mercado. Los clientes cada vez son más conscientes de los problemas que generan las barreras de salida, y por ello se muestran reticentes a la prueba de programas o servicios que tengan importantes barreras de salida puesto que en el caso de que finalmente no lo consideren adecuado a sus necesidades se verán obligados a perder el tiempo y trabajo invertidos o alternativamente a quedarse “asociados” a ese producto o servicio que les produce insatisfacción “para siempre”.

Por ello, creo que para poder competir con productos establecidos y transmitir al cliente el mensaje de la confianza en el servicio/producto propio, lo mejor es minimizar los costes de salida y comunicarlo. Ésto es lo que ha hecho openoffice.org con el uso del estándar ODF o lo que han hecho y manifestado claramente los creadores de freemind (un fantástico software open source para la creación de mapas mentales) en su website del proyecto:

Low costs of risk of switching away to another mind mapping tool, because FreeMind stores maps in XML format. If you have a lot of maps created by FreeMind and you want to switch to another program, writing a conversion program should be easy, especially if that program features Visual Basic scripting facility.

Éste es uno de los puntos que más valoro de la utilización de software de código abierto que suele utilizar estándares reconocidos o herramientas para las cuales existen todo tipo de conectores para la exportación de los datos (openoffice.org con ODF, VTiger con mysql, freemind…).

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El barómetro del taxi - Barcelona y Madrid

La semana pasada fui a Barcelona al Foro de Emprendedores y Familias Empresarias. Para ir del aeropuerto a IESE y volver cogí dos taxis. Me sorprendió que ambos taxistas, sin ningún tipo de pregunta ni iniciativa por mi parte, me comentaron lo mismo. El parón económico se lleva notando ya varios meses. De hecho, uno me dijo que desde agosto - septiembre del año pasado y el otro taxista que se empezó a notar especialmente desde el mes de octubre.

Preguntándoles un poco más, me comentaron que con los años de experiencia que tenían, siempre había sucedido lo mismo: cuando se aproxima una época de frenazo fuerte de la economía, ellos lo notaban en el negocio con bastante anticipación.

En Madrid tomo taxis con relativa frecuencia, y hasta el momento no había tenido ningún comentario en esta línea. ¿Será que en Madrid no les gusta comentar estos temas? ¿Será que la correlación entre uso del taxi y economía es mucho menor? ¿Será que los taxistas de Madrid le dan menos importancia a los temas económicos? ¿Será que el frenazo va a ser más acusado en Barcelona?

Con la intención de poner algo de luz en estas dudas, pregunté al taxista que me llevó de vuelta de Barajas a mi casa. “¿Ha notado usted una bajada en el negocio recientemente?” La respuesta del taxista no fue, ni mucho menos, tan contundente como la de los de Barcelona. No obstante, sí que me dijo que desde el mes de diciembre se notaba una importante reducción del uso del taxi, que se había acentuado en enero, un mes de por sí poco positivo para el taxi.

He pensado en mirar la información del INE y por los datos del índice de cifra de negocios del sector servicios no se ve ninguna diferencia especial entre Cataluña y Madrid, al menos hasta el mes de octubre. Los datos que he encontrado, siendo un análisis muy genérico, parecen corroborar o bien que los taxistas de Madrid se fijan menos en los temas económicos o bien que la correlación entre economía general y “carreras” de taxis en Madrid es menor que en Barcelona. ¿Qué opinión tenéis?

Fuente: Boletín Mensual de Estadística. INE

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Financiación P2P, la atomización de la banca

Jorge, uno de los socios de VaniOs, una de nuestras participadas, me mandó ayer el link a este artículo de El País: El banco eres tú. Es un artículo muy interesante en el que se comenta el éxito que está teniendo en otros mercados la extensión del modelo de negocio P2P a la financiación.

He estado buscando un poco referencias sobre el tema y parece que se comentó bastatante sobre los principales actores en EEUU, prosper y zopa,  en el primer trimestre de 2006. (Buscando p2p money lending an Google se pueden encontrar muchas referencias al respecto). Es curioso que ahora haya salido el tema en España, casi dos años después. No recuerdo haberlo visto en la blogosfera española antes.

La verdad es que la desintermediación y la ruptura de la cadena de valor es una tendencia que comenzón con la aparición de internet a finales de los noventa, poco antes del estallido de la burbuja. Por aquella época surgieron nuevos modelos de negocio que permitían a nuevos entrantes tener un impacto importante en diferentes nichos de segmentos concretos de la cadena de valor de muchas industrias. No obstante, no me parece recordar que se diera en el sector financiero.

Las nuevas herramientas P2P y la llamada Web 2.0 permite establecer los mecanismos suficientes para que la intermediación que realizan los bancos entre aportadores de liquidez y necesitados de liquidez pueda perder parte de su importancia. Es curioso, ya que en un momento en el que la gran banca se está concentrando (las recientes adquisiciones del Santander son un ejemplo), se puede producir un movimiento contrario de “democratización” de la actividad bancaria. Al parecer, el éxito que están teniendo en EEUU y otros países europeos es espectacular, produciéndose importes totales de financiación superiores a varios millones de euros. Sin ir más lejos, y según el portal de Zopa, hasta el momento han financiado más dec cien milllones de dólares.

Para la extensión del modelo de negocio a España veo algunas ventajas, pero principalmente inconvenientes.

• Respecto a las ventajas, el sector financiero español es uno de los más adelantados desde el punto de vista de servicios de banca minorista a nivel mundial. Esto hace que muchos clientes de banca estén acostumbrados a productos o servicios novedosos como el aviso por SMS de compras con tarjeta o el agregador de productos de Bankinter.
• Desde el punto de vista negativo, creo que el grado de desconfianza de los españoles entre nosotros es mucho mayor que el que se da en otros países.
• Adicionalmente también tenemos un retraso notorio en la adopción de Internet por parte de la población.
• Menor acceso a información del historial crediticio de los prestatarios. En EEUU la información fácilmente disponible es mucho mayor y más sencillo.

Por tanto, creo que a corto plazo el modelo de negocio se encuentra con un importante reto planteado por estos hechos y especialmente por la regulación que pudiera crear el Banco de España o incluso la Agencia tributaria / gobierno.

En todo caso, los tres puntos fundamentales que estimo que tendrá que resolver bien el sistema para poder tener éxito son los siguientes:

1. Transpariencia y capacidad de medición del riesgo
2. Capacidad de administración o back-office incluyendo procedimientos y apoyo para los prestamistas en caso de impago del prestatario
3. Contrastado sistema de autenticación de usuarios que permita saber exactamente quién ha hecho qué.

Dejo una pregunta en el aire: ¿prestaríais dinero a un total desconocido a través de un sistema similar a este a cambio de un diferencial de remuneración del dinero de varios puntos porcentuales?

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La importancia de ODF y la respuesta de Microsoft con OOXML (i)

Los estándares abiertos para documentos están teniendo un especial protagonismo durante los últimos tiempos. Casi a diario aparecen noticias sobre la evolución del proceso de estandarización del formato de Microsoft OOXML (ver post de Enrique Dans al respecto) o sobre la evolución de Open Document Format (serie de tres artículos en eWeek 1, 2, 3).

Como en todos los ámbitos de la vida, hay defensores y detractores de todas las posturas y, aplicado al caso específico que nos atañe, de las dos principales propuestas. El problema con el que me encuentro es la dificultad de comprender el alcance de este debate y sus posibles implicaciones. Por ello, y tras intentar informarme de lo que está sucediendo buscando diversas fuentes, voy a intentar presentar la situación como yo la entiendo. Quiero decir de antemano que no sólo voy a poner hechos sobre la mesa, sino que voy a exponer el tema como lo entiendo, intentando dar mi opinión sobre el mismo.

Cómo éste es un tema largo, no voy a intentar abarcarlo en un único post, sino que trataré de hacerlo por estapas, también para darme tiempo a revisar el feedback que pueda dejar el lector y tratar de corregir errores o malentendidos.

Mis objetivos de esta serie serían comprender los siguientes puntos:

1. ¿Por qué es importante un formato de documento abierto y estándar?
2. ¿Cómo son las dos principales propuestas existentes en la actualidad: ODF y OOXML?
3. ¿Cuál es la situación actual de cada una de las dos propuestas?
4. ¿Cómo afecta todo esto al peso que pueden ganar las alternativas a la suite ofimática de Microsoft Office?

Los formatos de documento abiertos y estándares tienen un objetivo muy sencillo: crear un formato público de archivo, junto con su documentación, que permita a cualquiera desarrollar un software para interpretar o crear estos archivos sin tener que pagar una licencia a cambio. Por tanto se trata de crear un “manual” que permita, por un lado, saber cómo se debe grabar un archivo para que se pueda leer por otro programa de manera que se muestre igual que el original y, por otro, entender cómo se debe mostrar lo que pone en un archivo para que sea fiel al original.

¿Por qué es importante esto? Porque evita dos importantes riesgos:

• El famoso vendor lock-in. Básicamente consiste en la vinculación que se establece entre el usuario de un producto y el proveedor del mismo, de manera que por las características del producto o servicio, al usuario le es muy complejo el cambio de proveedor. Esta complejidad viene derivada principalmente de costes de cambio. En el caso que estamos viendo, si los formatos de archivo son propietarios, su funcionamiento no está a disposición de otros desarrolladores. Por tanto, si cambiamos de software corremos con el coste de que la historia personal o de la compañía grabada en ese formato, queda de acceso limitado ya que el nuevo software que usemos no podrá interpretar exactamente esos archivos. Otro ejemplo claro de esto serían los accesorios para teléfonos móviles, especialmente los cargadores en el caso de Nokia. Durante muchos años, todos los Nokia usaban cargadores con el mismo conector. Cuando tenías que cambiar de móvil, cobraba un importante peso en la decisión del nuevo modelo el poder aprovechar la multitud de cargadores de casa y de coche que ya habías adquirido para el modelo a jubilar. Respecto al vendor lock-in, Iñaki Silanes tiene un buen artículo (en inglés) en el blog handyfloss.
• La imposibilidad de leer en el futuro archivos que por tener un formato cerrado, y por haberse discontinuado dicho formato, se ha perdido la “capacidad de comprenderlos”. Esto de hecho ha pasado más de una vez. Como ejemplo sencillo, aunque los programas actuales de tratamiento de textos tienen conversores para programas antiguos, como podría ser Lotus Amipro o Wordperfect, al tratarse de formatos propietarios, la conversión puede presentar problemas.

¿Cómo afecta la proliferación de formatos de archivos propietarios a los usuarios finales, principalmente empresas y particulares?

La respuesta es sencilla, si un desarrollador de software tiene a sus clientes cautivos porque han grabado en su formato, que ninguna otra empresa puede leer con 100% de fiabilidad, todo el trabajo desarrollado hasta la fecha, tiene una posición de fortaleza frente a otras soluciones. Esta posición es además más fuerte a medida que el volumen de información en este formato crece, y también a medida que los otros actores que tienen relación con el cliente también usan los mismos formatos. ¿En qué se puede traducir esta posición de fuerza? En una reducción de la competencia y un mantenimiento del nivel de precios cercano a lo que podría ser un monopolio. En el caso de Microsoft, estas fuerzas han llevado a la situación actual es la que Microsoft Office 2007 realmente compite con Microsoft Office 2003. Por tanto, los esfuerzos que hace ahora Microsoft de innovación, van dirigidos a “justificar” el upgrade de una versión a la siguiente, ya que la competencia que le plantean otras suites es muy limitada.

Por tanto, y para terminar este primer post de la serie, vemos que la aparición de un formato de archivo estándar y abierto es muy importante para “liberalizar” el mercado.

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